[VIDEO] Open Banking AIS explained - with Fena




00:06 Hello everyone.

00:09 How are you today?

00:10 My name is Gosia, I'm a cofounder of Fena and

00:13 today I'm going to talk about account information services.

00:20 I know riveting, I promised in one of my

00:25 previous videos that I am going to explain what

00:29 I o often refer as Data APIs or Account

00:33 Information Services APIs, what it is and how small

00:38 and medium business owners can take advantage of it.

00:43 So, in a nutshell, account information services, basically it's

00:49 an ability for a third party like ourselves, so

00:54 a third party provider as ourselves, Fena, to

00:59 request information about your bank account with your consent

01:06 and what sorts of information we can request.

01:09 So we can request your confirmation of

01:11 your sort code and account number.

01:14 We can request information on the name,

01:18 on the actual name on the account.

01:21 So my actual name is not Gosia, it's

01:24 Malgorzata, but no one can pronounce it.

01:26 So if I ever get a request to grant someone access

01:30 to my name on the bank account, my name will appear

01:34 as Malgorzata Joanna Furmanik, because that's my name.

01:40 I can give you an access to my transaction

01:46 history for you to read through my transaction history

01:51 and you might ask why anyone would want this.

01:55 There are actually a few use

01:57 cases for those account information services.

02:02 So, for instance, if you're a lender and you want

02:07 to cheque affordability of the loan, you might want to

02:11 see, you might want to get an access to the

02:14 previous transaction or transaction history and the balance history of

02:18 that person asking for the loan, just to assess if

02:23 whatever they're getting onto it.

02:24 So incomings and outgoings on a bank account actually

02:28 will allow them to maintain and repay the loan.

02:32 So that's one use case.

02:34 Another use case is confirmation or identity.

02:38 So having, for instance, probably many of you

02:44 had to at some point confirm the identity.

02:47 So in the UK, there's no system of

02:50 national identities, so usually the identity can be

02:53 confirmed with the passport, but sometimes you might

02:56 not have a passport or a driving licence.

02:59 Or if you might not have a driving licence, so

03:01 often people are asked to bring things like bills with

03:04 your name and address or similar, or a bank statement.

03:10 So having an ability to just send you a link and

03:13 you give them access to what name is on the bank

03:16 account, it can help them to confirm your identity.

03:19 So if I'm telling someone that I'm Malgorzata Joanna Furmanik

03:23 and I give them grand them access to

03:25 read what name I have on my bank account,

03:28 they can confirm that I am who I am.

03:31 So, as I mentioned, so loans, identity, a lot

03:35 of credit scoring agency, they use it for assessing

03:38 the credit worthiness of the person as well.

03:44 It can be used for rent affordability to see

03:48 if you can actually afford a flat you want

03:50 to rent, a house, you want to rent so

03:56 that's kind of the most common use cases.

03:59 It also can be used for basically budgeting.

04:04 A lot of budgeting apps use open banking APIs

04:08 to get information about your various accounts and help

04:11 you budget and help you save money.

04:13 So savings account and saving apps as well can help.

04:16 You can use that data to give you

04:18 a recommendation for your savings or your budgeting.

04:23 So that's kind of the most common use cases.

04:25 You might ask why I'm talking about it.

04:28 So we are mostly payment provider using open

04:30 banking, but we also use account information services.

04:35 Why do we use it?

04:37 So we use it to smooth

04:40 the onboarding process for our clients.

04:45 So as a payment provider, we need to run KYC.

04:51 So know your customer processes or know your business.

04:54 So businesses, we're serving processes to see if

04:59 we know who we're serving, who we're giving

05:01 access to, our payment, open banking payments.

05:06 So in order to confirm if the business is registered

05:11 with us using the bank account that belongs to them,

05:15 we ask them to connect the bank account that they're

05:20 going to receive money to to our platform so we

05:23 can actually read the name on that specific bank account.

05:28 So if you ABCD Business and you have a

05:31 bank account that says that bank account belongs to

05:34 ABCD Business, we can then confirm that, yes, this

05:38 is your bank account, and you are okay to

05:40 receive money to that bank account that effectively prevents

05:44 fraud and fraudulent businesses or fraudulent actors trying to

05:50 take advantage of other businesses.

05:52 So that's one way of doing it.

05:54 Another way of how we're using Data API for

05:59 our clients or with our clients is we actually

06:02 double confirm if the money from the payment initiation.

06:06 So open banking payments arrive on the bank account

06:09 of the business that we provide a service to.

06:13 So, for instance, you have your store, your customer just made

06:19 a payment to you of, I don't know, 25 pounds.

06:22 We got a confirmation from the

06:24 bank that transaction has been executed.

06:28 Now we can run a cheque on the transaction history

06:33 that arrives onto the bank account of that business, and

06:36 we say, yes, that 25 pounds has arrived on this

06:39 bank account, and we mark this as paid.

06:42 So that's how we use the Data APIs.

06:47 If you guys interested in learning more about Data

06:50 APIs or account information services, please leave your questions

06:55 or comments in the comment box below.

06:59 If you have any specific questions that

07:01 are specific to your business, you feel

07:03 free to email support@fena.co.

07:06 We get to you as soon as we can.

07:09 In the meantime, have a lovely

07:11 day and I'll see you