[VLOG] Open Banking for Wholesalers brought to you by Fena's cofounder Gosia Furmanik



Open Banking for Wholesalers


00:05 Hello, hello, hello.

00:06 My name is Gosia and I am a cofounder of Fena,

00:10 an open banking powered platform that supports

00:14 B2B and B2C sellers.

00:18 Today I want to talk to wholesalers or businesses that

00:23 sell to other businesses or sell to other wholesalers.

00:28 The reason why I want to make this video is actually

00:32 recently I've been speaking to quite a few wholesalers and they

00:37 alerted me to this kind of a new development when it

00:40 comes to payments, especially here in the UK.

00:43 As you probably guys well aware, we had a few years

00:47 ago we have an event called Brexit and that introduced quite

00:51 a lot of changes to the financial markets and how a

00:56 lot of payment institution operates here in the UK.

01:00 And one of the areas that has been

01:03 affected by changes brought by Brexit is actually

01:06 card fees, especially corporate card fees.

01:11 So a few months ago, quite a few payment

01:14 providers actually increased fees on the corporate cards.

01:18 So previously corporate card fees were in line

01:22 with the debit card fees or similar.

01:25 Now they are kind of decoupled and they can set

01:28 up their own fees for those separate corporate card.

01:33 As you're probably aware, wholesalers,

01:36 they sell to other businesses.

01:37 Therefore a lot of those businesses

01:39 want to pay for their goods

01:41 delivered by wholesalers using corporate cards.

01:45 However, it has become quite expensive for

01:50 wholesalers to start accepting or to accept

01:53 card payments, especially corporate card payments.

01:56 A lot of wholesalers, they

01:58 operate on very thin margins.

02:00 I know I've been speaking to the other day, I've

02:03 been speaking to a wholesaler that actually operates within the

02:07 food and beverage sector and his wholesaling margins on some

02:12 of the products are less than 1%.

02:15 Therefore he cannot really afford to have

02:20 corporate card fees higher than 1% and

02:23 some of them are higher than 1%.

02:27 So that actually caused him to

02:29 start looking into alternative payment method

02:32 to introduce onto his ecommerce website.

02:35 So B2B ecommerce website,

02:37 but also payment for his invoices.

02:41 And that's how he came across open banking.

02:45 So how wholesalers can take advantage of open banking?

02:50 First and foremost if they sell online and quite

02:53 a lot of wholesalers these days have the online

02:57 store, they can add open banking payments to the

03:01 checkout as an additional payment method and encourage the

03:07 customers, retailers to use that open banking payments as

03:11 a main payment method to them.

03:13 That will allow them to maintain or protect those

03:18 margins and don't get basically losses on some of

03:23 the orders that with the margins less than 1%.

03:28 Another way of actually taking advantage of open banking

03:32 payments as a wholesaler is actually use pay by

03:36 link or payment links with the invoices.

03:41 So let's say there is an order of, I

03:43 don't know, 15K, so quite a significant chunky order.

03:47 And you have an invoice and you want to

03:51 make sure that the invoice is paid promptly.

03:53 You can add payment link that is powered by open

03:56 Banking and provider like ourselves, Fena to that invoice and

04:03 then send it over digitally to your customer.

04:07 And they just by clicking on that payment

04:12 link, they can start the transaction and that

04:16 transaction will have everything prefilled for them.

04:19 They'll know exactly what bank account they're paying

04:21 to, they know what's the reference number for

04:24 that payment, and they know the amount.

04:26 So that takes away a lot of that kind

04:28 of manual filling in finding the right banking details

04:33 and being worried that on this quite large transaction,

04:37 the banking details might be wrong.

04:39 That is completely taken away.

04:41 Plus, if you have quite a lot of payments,

04:45 having payment links used for your invoice payment allows

04:51 you to speed up the reconciliation of the invoices.

04:56 Because with our payments, we notify you

05:00 every time the payment is completed, you

05:01 get a notification and that notification can

05:04 be used for the reconciliation of payments.

05:10 A lot of wholesalers, except outside of having their warehouses,

05:14 they often have some sort of physical store where their

05:19 customers, the business customers, they can come in and pick

05:23 up their goods or they can even go and start

05:25 shopping around and find and fill the basket and complete

05:30 the purchase then and there.

05:33 And in that case, you need an

05:35 ability to accept payments in person.

05:39 You can actually totally do that with Open Banking.

05:43 So Fena, we've built an app for iOS and

05:47 Android where it's connected to your main Fena account

05:52 and allows you to accept payments using QR codes

05:57 or NFC cards as well and triggers those transactions.

06:02 And if a business has a business owner comes, picks up

06:06 their goods to take it to the cafe or some sort of grocery

06:12 store, they can just simply pick up that order.

06:15 You generate a QR code for them, they scan

06:17 that QR code, their online banking or banking app

06:21 will pop up and they approve that payment.

06:23 And you get instant notification on your Fena

06:27 app that that payment has been completed.

06:30 And now we can just release those goods to those guys.

06:32 So introduce this kind of seamless way of

06:35 accepting in store payments using Open banking.

06:40 So those are kind of the three payment methods

06:43 that you can use if you're a really large

06:47 business and you have a lot of wholesale orders.

06:49 You might also want to use our Data APIs

06:53 to monitor your transactions and see if the transactions

06:57 that you receive both from Open Banking but also

07:00 from manual bank transfer, are automatically reconciled.

07:04 And if you want to know more about it, I'm

07:06 going to talk about Data APIs in the next video.

07:10 Have a lovely day, guys.

07:13 If you have any questions, leave them in the comments.

07:15 Please do subscribe. Thumbs up.

07:18 And if you want to get in touch

07:20 with us, you know how to do it.

07:21 Just email support@fena.co and

07:24 We'll reply to you straight away. Thank you very much.