[VLOG] A short history of Open Banking presented by Fena's cofounder Gosia Furmanik




00:05 Hello. Hi.

00:07 My name is Gosia - a cofounder of Fena

00:09 An Open Banking powered platform

00:13 for B2B and B2C sellers.

00:19 You might ask why I want to talk

00:21 to you today, why I'm recording this video.

00:24 So I thought, as an open banking powered and

00:27 regulated payment institution, I would want to give you

00:32 a bit of a background about open banking and

00:35 explain it in a kind of simple way what

00:37 it is and how you can benefit from it.

00:41 So I thought I start from the beginning, very beginning,

00:44 and explain to you what actually open banking is.

00:49 So, in a nutshell, open banking was introduced by

00:53 a new legislation called Payment System Directive 2.

01:00 That legislation came into force from January

01:03 2018 and that legislation aimed to unify

01:09 payments across Europe and the UK.

01:12 And as a kind of result of that legislation

01:17 and the new laws around payments that were introduced

01:21 in 2018, there were two different types of services

01:26 that were introduced within the payment realm and those

01:32 are account information services and payment initiation services.

01:39 They didn't exist before and they were

01:42 brought as a part of this legislation.

01:46 In Europe, people tend to call it PSD2

01:49 or the services PSD2 services.

01:53 In the UK we tend to call it open banking.

01:58 And you might ask what actually open banking is.

02:02 A lot of people say I would rather

02:03 have a closed banking than open banking.

02:05 So it's nothing scary what it effectively is.

02:09 So let me start from the account information services

02:13 effectively is an ability for a bank account holder

02:20 to grant access to a third party provider of

02:23 those services like ourselves, to the information that are

02:28 held about the bank account by the bank.

02:33 So we can access the following information.

02:36 We can access the name on the bank account,

02:38 we can access sort and account number, the transaction

02:41 history, and in some cases, we can access additional

02:43 information like date of birth and addresses.

02:47 But that is not that common and on the payment side.

02:53 So payment initiation services effectively introduce a new

02:58 way of getting pay and pay other people.

03:01 So that sort of payment method is mostly offered to

03:07 other businesses to get paid for the goods or services.

03:12 So payment initiation effectively is an

03:15 ability for a third party provider. So a technology business

03:19 like ourselves that is regulated here

03:21 in the UK by the FCA to send information via

03:26 an API to a bank saying please send this amount

03:34 of money to this bank account with this following reference

03:37 number now and using the basically APIs that we have

03:44 and we can generate links.

03:46 That link can be clicked by a person that

03:49 wants to pay for the goods or services.

03:52 They click on this and they are taken

03:55 to our bank selection page, which they select

03:59 which bank account they want to pay with.

04:01 So we support various banks, they get a summary of

04:06 how much they're paying to what bank account they're paying,

04:09 what's the reference number for that payment, and they select

04:13 the bank they want to pay with.

04:14 So, for instance, if you're a Monzo customer, which is a

04:17 challenger bank in the UK, you can select Monzo.

04:20 And then if you're on mobile, banking, app will

04:27 open on your mobile and then you get a

04:29 screen asking, do you want to pay this amount

04:31 of money to this person or this business

04:34 Please confirm.

04:35 And once you confirm, and you can confirm in

04:38 a various way, you can confirm if your Pin,

04:40 your face, your thumb, various ways of confirming whatever

04:44 you have set up on your phone.

04:46 For example, I have a biometric confirmation using my

04:50 face, so my face gets kind and then that

04:54 payment is released then from my bank account to

04:57 the person I'm paying to, and I get a

05:01 redirect back to the confirmation of the payment.

05:05 So I get the confirmation of the payment.

05:07 It can be we provide a confirmation page, but

05:10 if you have your own confirmation page for order,

05:13 your customers can land on that page.

05:17 And that's pretty much it, really.

05:19 So there are two main in a summary.

05:24 Open Banking is an ability for a third

05:27 party provider like ourselves, so regulated businesses that

05:31 receive regulation that they receive licence to operate

05:36 as account information services provider or payment initiation

05:40 services provider to get access to the banking

05:44 APIs and perform the following services like payment initiation

05:50 or getting account information from your bank account.

05:55 And that's pretty much it.

05:56 That's a summary of what Open Banking is.

05:59 If you want to learn more about Open

06:02 banking and how it can be used for

06:04 different businesses, please follow our channel.

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06:19 directly with us, email support@fena.co.

06:22 If you want to get in touch directly with me,

06:25 please email gosia@fena.co

06:32 Have a lovely day and I see you soon.